最近，差不多每天報章的地產版都在報導樓價仍在繼續上升，細價樓更一次又一次破頂，升勢似乎沒完沒了，實在不知會升到什麼地步，買家也怕「追唔到」，紛紛加入搶購行列。毫無疑問，辣招未能成功壓抑樓價，但政府認為，若果沒有辣招的話，樓價必會升得更厲害，這個說法究竟又是否成立？
筆者最近在網上看到中文大學姚松炎博士的文章，他利用市場放盤量及市場問盤量，作為代表市場二手樓宇的供應量與需求量。根據2012年1月至2014年3月的數據，因辣招而使放盤量下跌37%，問盤量下跌43%，兩者相差不大，即是辣招同時令需求和供應下降，結論是兩者相抵，期間的樓價變化與辣招無關。
筆者認為姚博士將整個二手住宅市場來做分析，因而得出上述結論。不過若果將市場的住宅再細分為上車盤（細價樓），換樓盤（中價樓）及豪宅盤（高價樓），情況可能就不一樣。
正如姚博士所言，辣招令換樓客擱置換樓計劃，使放盤量及問盤量同時下跌約4成。不過他們取消放盤的單位是細價樓，取消問盤量的多數是中價樓。換句說話，供應減少的是細價樓，而此類單位的買家多是上車客，他們並沒有受到辣招的直接影響，厘印費沒有增加，按揭仍然最高可達9成（400萬元以下），即是需求並不會受辣招影響而減少。
相反，不少住宅的投資者，他們會寧願轉向購買多個細價樓投資代替，購買受辣招影響的中價及高價物業。所以，細價樓的需求反而因辣招而有增無減，亦解釋了為何細價樓的升幅遠遠跑贏中、高價物業。所以，筆者認辣招不但未能有效壓抑樓價升幅，反而令細價樓需求增加及供應減少，所以樓價升不停。

李峻銘 – 主席及行政總裁
世紀21奇豐物業顧問行